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*ST盐湖破产重整方案获通过 昔日“钾肥之王”能否回归?

发布时间:2020-01-18 11:25    来源媒体:中国证券网

*ST盐湖(000792)破产重整事宜又向前迈进一步。公司今日公告,1月17日,第二次债权人会议和出资人组会议采取网络和现场会议方式召开。在债权人会议上,经1086家有表决权债权人和6692名职工债权人投票表决,重整计划草案一次性获通过。

破产重整细节披露

*ST盐湖破产重整计划分为几个步骤,先是以公开拍卖或协议转让形式剥离亏损资产;然后进行权益调整,实施资本公积金转增股本;最后分类清偿债务。

据重整草案,假定按照*ST盐湖破产清算状态下的普通债权总额466.7亿元进行分配,公司普通债权的受偿率约为38.51%。

由于此前公司管理人已披露“亏损资产获青海国资30亿兜底”和“10股转增9.5股”的出资人权益调整方案,因此本次破产重整计划的看点为具体偿债方案。

重整计划草案显示,*ST盐湖“债权调整与受偿方案”划分为有财产担保债权、职工债权、税款债权和普通债权四类。其中,有财产担保债权的11.28亿元由公司予以留债清偿,留债期限为5年;职工债权3.38亿元由公司现金全额清偿,不作调整;税款债权21.6亿元用现金全额清偿,其中留存于青海省内税款部分的50%将由地方政府在2020年内依法返还给公司。

据公告,普通债权组的债权总额为445.49亿元,涉及1072家债权人,包括已经西宁中院裁定确认的债权280.72亿元、初步审查确定的债权136.24亿元以及预计债权中暂缓确定的债权28.53亿元。在清偿方面,方案显示该部分债权人可以选择留债或者以股抵债的方式进行清偿。

具体来看,按照重整计划,普通债权人每家50万元以下的(债权)部分由公司以现金方式一次性清偿;超出50万元的部分,非银行类普通债权人可选择按年限留债处理或债转股,银行类普通债权人视非银行类普通债权的选择情况而部分留债并实施以股抵债,债转股价格均为13.1元/股,抵债股票无附加限售条件。

其中,留债处理共有4个方案供债权人选择,分别为:留债期限2年,按债权金额的60%进行保留,每年分别偿还0%、100%;留债期限3年,按债权金额的68%进行保留,每年分别偿还0%、40%、60%;留债期限4年,按债权金额的80%进行保留,每年分别偿还0%、20%、30%、50%;留债期限5年,按债权金额的100%进行保留,每年分别偿还0%、0%、20%、30%、50%。

回归主业谋重生

值得注意的是,*ST盐湖从昔日“钾肥之王”到如今破产重整,金属镁一体化等项目的“不达预期”是主要原因。

“出于综合利用盐湖资源的战略目标,公司近年来投资的金属镁一体化项目和化工项目由于进展不及预期以及生产要素发生巨变等原因,出现巨额亏损。”有公司人士表示,上述项目未能按照项目设计规划达产盈利,反而侵蚀了*ST盐湖依靠钾肥、锂业资源形成的利润,导致公司陷入困境。

重整后剥离镁板块,公司业务重心将重归钾、锂资源的开发利用。

*ST盐湖的钾和锂两大业务板块资源具有较好的效益。从近三年公司钾肥业务看来,2017年氯化钾业务营收为59.17亿元,2018年为74.5亿元;2019年上半年为39.16亿元,同比增长17.82%,毛利率达到74.64%。

对于本次破产重整,公司表示,今后将重点在钾、锂产业加大研发投入,以高端品牌氯化钾为核心,以优质电池原料碳酸锂为补充性业务,以氢氧化锂、金属锂、硝酸钾为衍生性业务,并不断提升研发设计能力和核心竞争力。

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